（原标题：龙蟠科技开启A+H股：磷酸铁锂业务遇挫开yun体育网，多处购销数据打架）

作家：郑永康

剪辑：张佳茗

10月30日，A股上市公司江苏龙蟠科技股份有限公司（603906，下称“龙蟠科技”）在香港联交所主板挂牌上市，代号为“2465”，竣事“A+H”股双轮驱动。

龙蟠科技本次天下发售H股总额为10,000.00万股，召募资金净额约4.95亿港币，将用于印尼工场二期、襄阳工场新磷酸锰铁锂分娩线的建造以及偿还银行借款并补充营运资金。

频年来，龙蟠科技磷酸铁锂业务增长赶快，公司客户趋奉于宁德期间等龙头企业，但在放荡发展业务的同期也出现了商誉减值的情况。此外，龙蟠科技多份公告露出的数据还存在矛盾之处。

磷酸铁锂业务计提商誉减值

龙蟠科技主要从事磷酸铁锂正极材料和车用环保良好化学品的研发、分娩和销售，2020年至2023年以及2024年1-9月，龙蟠科技的生意收入分裂为19.15亿元、40.54亿元、140.72亿元、87.29亿元和56.61亿元，包摄于上市公司鼓舞的净利润分裂为2.03亿元、3.51亿元、7.53亿元、-12.33亿元和-3.03亿元。

据H股招股阐明书，龙蟠科技自2020年运转销售磷酸铁锂正极材料，该项业务冉冉成为公司要紧的收入起原，2021年至2023年收入金额分裂为18.77亿元、122.42亿元和67.54亿元，占主生意务收入的比例分裂为46.97%、87.41%和77.85%；2024年前三季度，磷酸铁锂正极材料收入40.85亿元。

由于新能源汽车补贴计谋退坡，原材料价钱大幅波动，行业濒临卑劣需求增速放简约产业链去库存压力，2023年度以及2024年前三季度，龙蟠科技磷酸铁锂正极材料家具的生意收入分裂较上年同期减少44.83%、18.77%。

2023年和2024年1-6月，龙蟠科技磷酸铁锂正极材料想象产能分裂为20.07万吨、11.06万吨，产能讹诈率分裂为57.6%、71.3%。

值得看重的是，龙蟠科技对磷酸铁锂业务还计提了商誉减值。

2021年6月，龙蟠科技收购了贝特瑞（天津）纳米材料制造有限公司、江苏贝特瑞纳米科技有限公司100%的股权，酿成磷酸铁锂业务商誉18,334.69万元。次年11月，龙蟠科技收购了宜春龙蟠期间锂业科技有限公司（下称“龙蟠期间”）70%的股份，酿成商誉140.62万元，龙蟠期间的少数鼓舞宜春期间新能源资源有限公司为宁德期间的全资子公司。

2023年，龙蟠科技对磷酸铁锂业务计提了7,136.64万元的商誉减值准备，对收购龙蟠期间酿成的商誉140.62万元全额计提了减值准备；2024年1-6月，龙蟠科技再次对磷酸铁锂业务计提了2,524.90万元的商誉减值准备，收尾期末统共9,661.54万元。

自龙蟠科技开展磷酸铁锂业务以来，宁德期间就成为了公司最大的客户，两边还互助向产业链上游建造产能。

龙蟠期间成立于2022年3月，原系宁德期间与永兴材料（002756）开展锂电新能源业务共同缔造的企业，蓄意建造年产5万吨碳酸锂产能花样，但不到8个月的时刻，两边因花样筹建经由中本体出现和濒临的新情况而闭幕了花样互助。

龙蟠科技接办了与宁德期间互助建造碳酸锂产能的花样。收购龙蟠期间后，龙蟠科技将上次公开垦行可调度公司债券及非公开垦行股票召募的部分资金用于龙蟠期间“年产4万吨电板级储能材料花样”，收尾2024年6月29日，该花样已基本建造罢了并进行试分娩，达到预定可使用景色。

多处购销数据打架

据H股招股阐明书，2021年至2024年1-6月，龙蟠科技大部分收入来自前五大客户，各期销售收入分裂为17.39亿元、112.54亿元、56.27亿元和21.60亿元，占公司各期收入的比例分裂为42.9%、80.0%、64.5%和60.5%。

除了宁德期间以外，龙蟠科技不才游电板行业的主要客户还包括瑞浦兰钧能源股份有限公司（下称“瑞浦兰钧”）、欣旺达（300207）等。

2023年，龙蟠科技曾概念公开垦行可转债募资21.00亿元，但最终选拔撤离央求。据2023年召募阐明书（下称“召募阐明书”），龙蟠科技2022年的前五大客户循序为宁德期间、瑞浦兰钧、欣旺达、江苏正力新能电板技能有限公司和湖北亿纬能源有限公司（下称“湖北亿纬能源”）。

（截图来自可转债召募阐明书）

其中，宁德期间和瑞浦兰钧同期亦然龙蟠科技2021年的前五大客户，其余三家公司则皆是“新式样”，另外龙蟠科技2022年对湖北亿纬能源的销售金额为34,299.25万元。

不外2022年年度施展（阅兵后）露出，往常度龙蟠科技仅第三、四名客户为新增客户，另外公司对第五名客户的销售额为32,656.18万元，这比召募阐明书露出的对第五名客户湖北亿纬能源的销售金额少了1,643.07万元。

（截图来自2022年年度施展）

此外，龙蟠科技与别称“老客户”的来回金额与对方露出数据进出较大。

据召募阐明书，北京卡车之家书息技能股份有限公司（下称“卡车之家”）是龙蟠科技2020年的第三大客户，销售金额为9,050.68万元。另据2023年公开垦行可调度公司债券央求文献反应问询函的陈述，龙蟠科技2021年和2022年对卡车之家的经销收入分裂为8,851.80万元、3,750.83万元。

但卡车之家新三板年报露出，2020年至2022年，其五名主要供应商的名单中并无龙蟠科技，前五名供应商的总采购金额分裂为1,169.66万元、1,734.83万元、1,422.15万元，远少于龙蟠科技露出的销售金额。

除了客户数据打架以外，龙蟠科技的采购数据也有矛盾之处。

据2021年年度施展，该年度龙蟠科技的第二大供应商为长沙友合金属材料有限公司（下称“友合金属”），采购金额为21,750.08万元，占采购总额的比例为6.62%。友合金属成立于2008年4月，鼓舞为当然东谈主曹文涛和湛中魁。

（截图来自2021年年度施展）

但召募阐明书露出，公司2021年的第二大供应商为力文特锂业（张家港）有限公司（下称“力文特”），采购金额为25,694.19万元，占采购总额的比例为8.12%。力文特成立于2007年3月，注册成本1,300.00万好意思元，鼓舞为新加坡企业Livent Singapore Pte. Ltd.。

（截图来自召募阐明书）

H股招股阐明书也露出，龙蟠科技2021年对第二大供应商的采购金额约为25,694.20万元，该供应商注册成立于2007年，注册成本1,300.00万好意思元。采购金额、竖立地间以及注册成本皆与召募阐明书露出的供应商信息一致。

据龙蟠科技2021年年度施展，中信证券于2019年10月24日至2021年12月18日对公司抓续督导，国泰君安于2021年12月19日运转对公司进行督导。而后龙蟠科技撤离的公开垦行可转债花样以及2022年年度施展（阅兵后）露出的抓续督导保荐机构均为国泰君安，审计机构均为中天运会所。

龙蟠科技过火中介机构关于上述购销数据打架的问题应给予阐明阐明，而在开启A+H股后将交出的首份年报数据咱们也赐与柔顺。

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